????本周一財(cái)政部公布了《2009年1-9月全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，前9個(gè)月，國(guó)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9366.1億元，同比下降17.6%，9月比8月環(huán)比下降了12%。這個(gè)情況不是太好，和目前廣泛探討的中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，有很大的背離。

????據(jù)10月20日《上海證券報(bào)》報(bào)道，發(fā)改委等部門聯(lián)合召開引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司巡視員熊必琳在會(huì)上透露，“今年前三季度我國(guó)GDP

????這不僅是某些部門和官員的論點(diǎn)，一些機(jī)構(gòu)和學(xué)者也都這么樂觀預(yù)期，甚至表示中國(guó)GDP第三季度同比增長(zhǎng)將超過9%。比如清華大學(xué)一份最新的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，中國(guó)GDP在今年下半年將持續(xù)上升，預(yù)計(jì)第三季度GDP將達(dá)到或超過9%，全年GDP可能增長(zhǎng)8.17%。

????更為讓人高興的是，還不只是中國(guó)人自己這么看，外國(guó)的月亮也這么圓圓地照著中國(guó)。比如一貫以宏觀預(yù)測(cè)為己任的高盛，其發(fā)布的9月中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)前瞻報(bào)告中就提到，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可保持強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭，預(yù)計(jì)三季度實(shí)際GDP增速會(huì)接近9.5%，環(huán)比增速達(dá)到14%左右。它的同行，也喜歡高屋建瓴的摩根士丹利，雖然稍微降了降語(yǔ)氣，但同樣在報(bào)告中預(yù)計(jì)，三季度中國(guó)的GDP同比增速有望恢復(fù)至9.5%的水平。

????種種樂觀預(yù)測(cè)和財(cái)政部公布的國(guó)企利潤(rùn)下降，矛盾也太大了。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)若是復(fù)蘇的話，國(guó)企的利潤(rùn)不可能下降。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的好壞，國(guó)企是起決定性作用的——這已是高度共識(shí)，且成為萬(wàn)眾矚目的事實(shí)。(要不怎么上個(gè)月中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)榜單一出，國(guó)企氣象萬(wàn)千，都以為中國(guó)經(jīng)濟(jì)從此國(guó)進(jìn)民退，進(jìn)入江湖一統(tǒng)的時(shí)代了？)因此，它們都說中國(guó)經(jīng)濟(jì)好了，誰(shuí)信呀？！至少也要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇將信將疑吧？

????但據(jù)說中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)好轉(zhuǎn)的判斷，并非空穴來(lái)風(fēng)，而是有很多很硬的數(shù)據(jù)來(lái)支撐持此論調(diào)者。比如年初國(guó)家統(tǒng)計(jì)局說經(jīng)濟(jì)好了，卻讓人從發(fā)電量的下降，看出了破綻。但這次發(fā)電量是真好了。

????中國(guó)最大的電力銷售商國(guó)家電網(wǎng)公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，8月發(fā)電量只有3.55%的增幅，到了9月增幅就高達(dá)29.77%——而按照一般的慣例，8月季節(jié)性的發(fā)電量要比9月大，因?yàn)樵谏钣秒姺矫妫?月開空調(diào)的人顯然比9月要多。所以，這更證明發(fā)電量的增加，是用到生產(chǎn)上去了。與此同時(shí)，9月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)，連續(xù)6個(gè)月小幅上升，達(dá)54.3%，這可都是衡量實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好，尤其是制造業(yè)向好的硬指標(biāo)。

????另外據(jù)說拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中本來(lái)最不樂觀的外貿(mào)，到了9月也出乎意料地爭(zhēng)氣，雖然還談不上十分遂人心愿，但來(lái)自海關(guān)的數(shù)據(jù)也很好看。海關(guān)總署10月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)進(jìn)出口總值再度站上2000億美元，達(dá)到2189.44億美元。

????總之該硬的指標(biāo)肯定是硬了，擔(dān)心的外貿(mào)也硬了。這時(shí)候國(guó)企突然說不好了，理到哪里去說呢？你要說中國(guó)制造都是襪子，外貿(mào)都是小五金，和國(guó)企大佬無(wú)關(guān)，倒也難以反駁你。不過，要是不怕麻煩，看一看財(cái)政部的國(guó)企運(yùn)行的月度報(bào)告，的確會(huì)發(fā)現(xiàn)國(guó)企日子的好過和難過，都有那么點(diǎn)不合常理。

????今年國(guó)企沒有一個(gè)月的利潤(rùn)與去年同期相比是正的，而且下降幅度驚人，最高2月下降了43.7%。當(dāng)然這好解釋，因?yàn)?008年2月全球還在黃金時(shí)光之中，誰(shuí)也不知道金融風(fēng)暴將要刮起，同比基數(shù)高，沒人是神仙，誰(shuí)比都不行。但1-9月同比下降了17.6%， 9月比8月環(huán)比也下降了12%，就有點(diǎn)不知所云了，因?yàn)榇蠹叶己昧似饋?lái)，你卻不行了，多少有點(diǎn)障眼吧？

????無(wú)法理解的還有，盡管同期國(guó)企的利潤(rùn)下降這么多，但國(guó)企的資產(chǎn)(它占有的資源)，卻大幅度上升了。今年1-6月是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最為撲朔迷離的時(shí)期，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額同比卻增加了20.95%，而同期資產(chǎn)負(fù)債率僅上升1.13個(gè)百分點(diǎn)(9月的資產(chǎn)數(shù)據(jù)還未公布)。這意味著賺錢的能力消失了，但占有資源的能力卻增強(qiáng)了。通俗地說，就難聽了，就像驢子多吃了很多料，不出活，都長(zhǎng)成自己的膘了。

????要是再不厭其煩地翻到2008年9月，就更難理解了。因?yàn)槟鞘墙鹑陲L(fēng)暴乍起、經(jīng)濟(jì)最艱難的時(shí)期，可那時(shí)國(guó)企的指標(biāo)卻相當(dāng)好看。2008年9月國(guó)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入160339.6億元，同比增長(zhǎng)25%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11122.9億元，同比僅下降2.9%。這幾乎就是不理睬全球的經(jīng)濟(jì)周期，打了個(gè)小小噴嚏而已。要是算上性質(zhì)也是國(guó)資，但不在這個(gè)名單上的大型國(guó)有商業(yè)銀行，比如最能賺錢的工行，次能賺錢的建行，那中國(guó)的國(guó)企連噴嚏都沒有打過。

????這不禁要使人高度贊賞國(guó)企反周期的能力。但贊賞之余，我們不免也有點(diǎn)哀傷——因?yàn)槊鎸?duì)如今經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，而國(guó)企的利潤(rùn)卻劇降了。我們要正確理解，不是它們不行、效率有問題，而是它們以“長(zhǎng)子”身份，先頂住了要塌下來(lái)的經(jīng)濟(jì)周期的天，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期似乎要過去了，復(fù)蘇的夢(mèng)想成真了，可它們卻累倒了。