????美股沖高，美元暴跌，中國兩萬億外儲將再次蒙受重大損失。
????美元買國債，教科書都沒有出現(xiàn)的救市方式，在伯南克回天乏力的時(shí)候，這個(gè)炸彈讓全世界震驚！
????18日，美聯(lián)儲表示，將收購至多3000億美元長期美國國債，并將另購入至多7500億美元的抵押貸款支持證券。
????3000億美元天量！觸及市場經(jīng)濟(jì)底線！史上最無恥救市方式！美國股市立即沖高，國債收益率創(chuàng)22年以來最大單日跌幅 ，美元指數(shù)遭受24年來最大單日跌幅。而對于中國來說，2萬億外儲已經(jīng)成為待宰的羔羊，將再次蒙受重大損失。
????更重要的是，以美元為世界貨幣的國際體系將面臨國家信用危機(jī)。冰島倒下了，英鎊走弱了，歐元失去了實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐，如果美元也讓投資者失去信心，那就不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)那么簡單的事情了。
????美聯(lián)儲印3000億買國債 教科書都沒有的救市方式
????傳統(tǒng)意義上，美國的國債就是“美元”，同樣以國家信用作為依托，這種金邊債券在很多投資者眼里跟美元沒有太大差別。
????但伯南克改變了這一傳統(tǒng)。美元變成了美聯(lián)儲的美元、國債變成了財(cái)政部的國債，用美聯(lián)儲的美元購買財(cái)政部的國債，伯南克正開始一項(xiàng)教科書都沒有的開創(chuàng)性的救市方式。
????18日，日常的貨幣政策會議，美聯(lián)儲出人意料地宣布，為維持市場穩(wěn)定將收購最多高達(dá)3000億美元的長期美國國債。這種增發(fā)貨幣量的舉措意味著商業(yè)和消費(fèi)者的貸款利率將會變得更低，受此消息影響，美國長債收益率降幅達(dá)到50基點(diǎn)。同時(shí)美國政府還表示將購入7500億美元的抵押貸款支持證券，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，問題抵押貸款證券也很有可能因?yàn)榇伺e獲益。
????“這將是美聯(lián)儲40年來首度購入長期國債。”美國的投資者為此歡呼雀躍，長期國債價(jià)格因此走高，黃金價(jià)格走高，美元開始貶值。
????“美聯(lián)儲關(guān)于購買美國國債以及額外的承諾幾乎肯定會令華爾街感到歡欣鼓舞，因?yàn)槊缆?lián)儲的這一套政策組合拳意味著一系列企業(yè)和消費(fèi)者貸款的利率將會更低?！盋MCMarkets表示。
????事實(shí)上，早在3月5日英格蘭銀行也啟動了類似的計(jì)劃，購買不超過750億英鎊的英國國債，而英國10年期國債收益率的短期降幅達(dá)到70基點(diǎn)左右。
????美聯(lián)儲為什么會出臺如此猛烈的救市措施？美聯(lián)儲主席伯南克自己說，在政府機(jī)構(gòu)及抵押貸款支持證券工具的影響下，抵押貸款利率已經(jīng)下降，并稱之為一些市場中明顯的“綠苗”。
????市場人士分析，英國央行通過購買國債成功壓低利率，或許是美聯(lián)儲決心購買長債的原因之一。美聯(lián)儲上次實(shí)施這項(xiàng)政策是在1960年代。
????“美聯(lián)儲理論上有無限供給美元的能力”，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行[3.44 -0.29%]研究中心主任郭田勇對此進(jìn)行猛烈抨擊，“這個(gè)口子一開，美國國債還用其他國家買嗎？美國自己開動印鈔機(jī)就可以解決問題了。這已經(jīng)嚴(yán)重觸及市場經(jīng)濟(jì)的底線。”
????事實(shí)上，美國經(jīng)濟(jì)很疲弱，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值折合成年率將下降5%或以上。2008年第四季度，美國GDP下降了6.2%，創(chuàng)25年最高降幅紀(jì)錄。自1月份會議以來，美國失業(yè)問題已經(jīng)加劇，現(xiàn)在美國每個(gè)月將有逾65萬人被裁員，推動失業(yè)率升至25年高點(diǎn)。
????美聯(lián)儲顯然希望通過降低指標(biāo)國債收益率，來帶動各類消費(fèi)和商業(yè)貸款利率走低。但由于美元是國際結(jié)算貨幣，而且數(shù)量高達(dá)3000億，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)讓投資者對美元失去信心。
????史上最無恥救市方式市場拋售美元！兩個(gè)小時(shí)內(nèi)狂跌
????美聯(lián)儲此舉令美國股市歡呼雀躍，18日美國股市收盤走高。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上漲90.88點(diǎn)，至7486.58點(diǎn)，漲幅1.23%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲16.23點(diǎn)，至794.35點(diǎn)，漲幅2.09%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲29.11點(diǎn)，至1491.22點(diǎn)，漲幅1.99%.
????但這種快樂卻是建立在其他國家的痛苦之上。美國財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，中國持有的美國國債總量達(dá)到7396億美元。美聯(lián)儲一下子就可以購買接近中國一半的持有量。郭田勇表示，2萬億外匯儲備又將面臨新一輪的縮水。我們可以選擇拋售美國國債，但如果量太小，根本解決不了問題；量太大，美聯(lián)儲可能繼續(xù)天量買入，也可能導(dǎo)致一個(gè)雙輸?shù)慕Y(jié)局。未來中國將遭受美元貶值、美國國債收益下降雙重?fù)p失。
????消息出來之后，美元兌主要貨幣全線暴跌。美元指數(shù)當(dāng)天2小時(shí)內(nèi)下挫2.4%，至84附近，美元指數(shù)自3月4日最高水平已累計(jì)下跌5%左右。這也是美元指數(shù)自1985年以來最大單日跌幅。
????當(dāng)天歐元/美元急劇攀升逾400點(diǎn)，至1.3530附近，漲幅達(dá)3.6%，為2000年9月以來最大單日漲幅；美元/日元則應(yīng)聲下跌2.4%，一度下滑至95.70左右。昨天，美元指數(shù)仍舊弱勢盤整，沒有擺脫貶值的陰影。
????CMCMarkets預(yù)計(jì)，中短線美元還有一定下跌空間。法國興業(yè)銀行表示，美元過去2個(gè)月的漲勢將宣告結(jié)束。美聯(lián)儲購買長期國債將顯著緩和美元的供應(yīng)吃緊狀況，打壓美元需求，進(jìn)而令該貨幣匯價(jià)走低。
????對于中國來說，美元貶值可不是什么好事情。迄今為止，公開數(shù)據(jù)仍舊顯示，我們的美元資產(chǎn)還處于上升階段，即使不再增加，資產(chǎn)貶值也夠讓人頭痛。
????據(jù)巴克萊預(yù)計(jì)，考慮到美國政府未來六個(gè)月的國債發(fā)行量，美聯(lián)儲計(jì)劃收購的3000億美元約占其中的28%.
????中國已經(jīng)身陷其中。巴克萊建議，中國等美元投資者應(yīng)當(dāng)追尋美元和國債收益率之間的關(guān)系。過度寬松的貨幣政策可能會給美元帶來沉重壓力。這意味著海外投資者可能會要求更高的回報(bào)，他們持有著將近一半的已發(fā)行國債總額。
????美國人，現(xiàn)在已經(jīng)失去了市場原則，沒有穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量，只有轟鳴的印鈔機(jī)。
????美國遭遇國家信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)危機(jī)正向中國傳導(dǎo)
????如果冰島的國家信用危機(jī)對世界來說算不上什么，英國呢？隨著英鎊跌入幾十年來的最低谷，市場人士已經(jīng)將倫敦稱為“泰晤士河上的雷克雅未克(冰島首都)”了。
????如今是美國的國家信用面臨嚴(yán)重考驗(yàn)。作為世界最發(fā)達(dá)的國家，作為世界經(jīng)濟(jì)的“定海神針”，如果美元出現(xiàn)問題，美元大幅貶值，整個(gè)世界將為之動蕩。
????“伯南克這個(gè)干預(yù)主義者！他正在人為制造通脹，變相發(fā)放貨幣，透支財(cái)政能力，試探市場底線，積累道德風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致美國信用危機(jī)?！惫镉戮?。
????事實(shí)上，國家信用危機(jī)已經(jīng)有苗頭，瑞銀證券對全球各大發(fā)達(dá)/發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融和外部脆弱性總風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)以及體系整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了計(jì)算。發(fā)現(xiàn)最高的金融和外部風(fēng)險(xiǎn)位于中歐和東歐經(jīng)濟(jì)體。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，有幾個(gè)西歐經(jīng)濟(jì)體也處于風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間高端。與之形成對比的是，瑞銀的指標(biāo)顯示中國的金融和外部風(fēng)險(xiǎn)仍非常低。
????中金公司研究認(rèn)為，歐洲大國從去年四季度起的深度經(jīng)濟(jì)衰退，已導(dǎo)致新興歐洲經(jīng)濟(jì)體對外部門進(jìn)一步惡化，加劇其爆發(fā)國際收支危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。中國在歐洲的主要貿(mào)易伙伴均已陷入衰退，特別是它們對機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備和制成品進(jìn)口的大幅萎縮已對中國的出口造成很大影響。(戎明邁 葉華)
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