隨著股改的全面推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)資金面產(chǎn)生的疑問(wèn)也越來(lái)越多。在此，我們對(duì)市場(chǎng)增量資金的來(lái)源問(wèn)題談?wù)勛约旱目捶�。我們認(rèn)為市場(chǎng)增量資金還將不斷涌入，在各路資金的推動(dòng)之下，市場(chǎng)發(fā)展的前景將穩(wěn)步向好。 銀行基金擴(kuò)容
第三季度工、交、建3家銀行
將分別成立自己的基金公司，從目前的進(jìn)展情況來(lái)看，第一家銀行號(hào)基金公司———工銀瑞信基金公司已于7月26日開張，其合同于8月31日正式生效，該基金在募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到了43.45億元人民幣。隨后的8月12日，交銀施羅德基金管理有限公司正式成立，并計(jì)劃在9月份推出第一款基金產(chǎn)品。建設(shè)銀行設(shè)立基金管理公司的準(zhǔn)備工作也在積極推進(jìn)過(guò)程中，預(yù)計(jì)在9月份正式成立。這樣一來(lái)，銀行號(hào)基金公司將至少有100億元的資金注入股市。增量資金的流入，對(duì)改善股市的資金供應(yīng)狀況將起到非常積極的作用。 保險(xiǎn)資金入市
由于“新老劃斷”使得保險(xiǎn)資金暫時(shí)不能投資一級(jí)市場(chǎng)，其主要的投資出路還是二級(jí)市場(chǎng)。出于安全和收益兩方面的考慮，保險(xiǎn)資金的投資對(duì)象應(yīng)該是以績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股為主，而部分績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)反復(fù)下跌之后已進(jìn)入投資區(qū)域，吸引了越來(lái)越多的保險(xiǎn)資金投入股市。據(jù)報(bào)道，8月份已有70億的保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市，雖然規(guī)模還較小，但其對(duì)股市的推動(dòng)效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。隨著更多的保險(xiǎn)基金涌入股市，將推動(dòng)行情向縱深發(fā)展。
匯金注資券商
8月31日，申銀萬(wàn)國(guó)證券有限責(zé)任公司首獲匯金40億組合資金支持，這也是繼銀河證券之后第二家獲匯金注資的券商。在此之前，該券商已經(jīng)獲得央行再貸款的支持。此外，匯金公司還將向國(guó)泰君安注資25億元。在資本市場(chǎng)正處轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時(shí)期，券商獲得央行再貸款、匯金注資等資金扶持，不僅僅是國(guó)家高度重視發(fā)展資本市場(chǎng)、扶持證券公司的具體體現(xiàn)，也為解決股權(quán)分置問(wèn)題營(yíng)造了穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)可以極大地恢復(fù)投資者對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的信心，而且部分注資也會(huì)起到直接推動(dòng)市場(chǎng)的作用。
基金轉(zhuǎn)向樂(lè)觀
基金在這波行情中表現(xiàn)落后于大盤，其一是由于其倉(cāng)位較重，其二是在股改試點(diǎn)期間，以價(jià)值投資理念為主的基金對(duì)股改行情持觀望的態(tài)度。而隨著行情的發(fā)展，我們也看到，基金對(duì)后市的態(tài)度已偏向樂(lè)觀�；鸪钟胁畈欢鄡沙傻腁股流通市值，而且投資品種主要以績(jī)優(yōu)、藍(lán)籌為主，如果基金不再旁觀，而是積極投入股改行情的話，此波行情延續(xù)的可能性就更大了。
大股東增持
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在45家試點(diǎn)方案獲得通過(guò)的上市公司中，有19家制定了大股東增持社會(huì)公眾股的計(jì)劃，涉及資金近百億元。雖然廣控和寶鋼的增持計(jì)劃未能大幅抬升其股價(jià)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，近百億的增量資金而且是直接投資于A股市場(chǎng)的增量資金，對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng)作用無(wú)疑是明顯的。
企業(yè)回購(gòu)股份
另外，中國(guó)資本市場(chǎng)首次回購(gòu)注銷于9月1日啟動(dòng)，邯鄲鋼鐵此次回購(gòu)價(jià)格為不超過(guò)3.77元，回購(gòu)數(shù)量為不超過(guò)9000萬(wàn)股，大約動(dòng)用資金3.39億元。相對(duì)于大股東增持，回購(gòu)注銷不僅加大了資金的供給，同時(shí)還減少了股票供應(yīng)量，其效果也應(yīng)更加顯著。東莞證券
邯鄲鋼鐵公告回購(gòu)
股價(jià)沖高回落
