3月25日，山東省濰坊市奎文區(qū)人民法院以欺詐發(fā)行股票罪，判處山東巨力(000880)罰金160萬(wàn)元；公司原董事長(zhǎng)、法定代表人王清華被判處有期徒刑2年，緩刑3年；公司原財(cái)務(wù)處副處長(zhǎng)張傳勝被判處有期徒刑1年，緩刑2年。這是國(guó)內(nèi)首例上市公司及其高管因欺詐配股而被追究刑事責(zé)任的案件。
業(yè)界人士對(duì)判決結(jié)果有些
失望。剛剛走出奎文區(qū)法院的大門(mén)，一位不愿透露姓名的律師就指出，山東巨力當(dāng)事人所受的判罰，從刑法角度看，幾乎相當(dāng)于沒(méi)判。在他看來(lái)，一面是上市公司高管頻頻出軌，一面是投資者屢屢受損，法律程序上的追究不力，仍是中國(guó)股市完善治理機(jī)制的一大軟肋。
股東矛盾引爆
山東巨力1998年上市，上市后連續(xù)3年年凈資產(chǎn)收益率超過(guò)10%，符合配股條件，并于2001年實(shí)施了配股。2005年1月15日，山東巨力及相關(guān)人員因涉嫌虛增1999年度利潤(rùn)16145.7萬(wàn)元，騙取配股資格，并于2001年在深交所配股1149萬(wàn)股，共募集資金15971.1萬(wàn)元，被提起公訴。
據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解，山東巨力涉嫌欺詐發(fā)行股票的“地雷”爆響，源于新舊大股東之間的矛盾沖突。
2002年11月，山東巨力原大股東濰坊巨力機(jī)械總廠與北京盛邦投資有限公司簽署協(xié)議，將其持有的山東巨力4200萬(wàn)法人股(占總股本的15.2%)轉(zhuǎn)讓給盛邦投資。隨后，盛邦投資通過(guò)臨時(shí)股東大會(huì)改選，順利入主山東巨力董事會(huì)，占據(jù)9名董事席位中的5席。
5天后，巨力總廠又與具有外資背景的領(lǐng)先實(shí)業(yè)有限公司草簽協(xié)議，擬再向其協(xié)議轉(zhuǎn)讓3800萬(wàn)法人股。這一協(xié)議成為新舊股東爭(zhēng)斗的導(dǎo)火索。當(dāng)?shù)卣途蘖倧S事后認(rèn)定，領(lǐng)先實(shí)業(yè)與盛邦投資存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并極力試圖保持對(duì)上市公司控制權(quán)。
在這種背景下，2003年4月的山東巨力臨時(shí)股東大會(huì)上，巨力總廠否決了盛邦投資關(guān)于公司增設(shè)一名總裁的議案。2003年6月，巨力總廠向山東巨力董事會(huì)提交議案，要求召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)并改組董事會(huì)，但遭否決。隨后，巨力總廠宣布自行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，大股東間矛盾開(kāi)始公開(kāi)化。
配股項(xiàng)目存在問(wèn)題
山東巨力股東糾紛和基本面的迅速惡化引起了監(jiān)管部門(mén)的注意。2004年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)濟(jì)南稽查局通知公司，因涉嫌違反證券法規(guī)，決定對(duì)其立案調(diào)查。
知情人士介紹，山東巨力當(dāng)年騙取資金投入的配股項(xiàng)目存在問(wèn)題。2001年2月22日，山東巨力2000年度配股募集資金全部到位。公司2001年年度報(bào)告顯示，配股資金所投向的4個(gè)項(xiàng)目中當(dāng)年就有兩個(gè)發(fā)生變更。
其中一筆4000萬(wàn)元被改變投向；另外一筆3000萬(wàn)元項(xiàng)目被取消；第三個(gè)項(xiàng)目本擬投資5300萬(wàn)元，實(shí)際投資額只有1980萬(wàn)元；剩下不銹鋼復(fù)合管材項(xiàng)目的5480萬(wàn)元為全額投入。不過(guò)，這筆與原來(lái)的農(nóng)用車(chē)主業(yè)完全不搭界的投資結(jié)果很凄慘。據(jù)公司透露，山東巨力管業(yè)有限公司從成立起至今，一直虧損，未給股份公司帶來(lái)任何效益。截至2004年3月，管業(yè)公司累計(jì)虧損達(dá)1000萬(wàn)元。
秋后算賬
法院經(jīng)審理查明，1999年4月至2001年2月，王清華為使公司通過(guò)配股達(dá)到募集資金的目的，在公司不具備配股條件的情況下，安排張傳勝編造虛假會(huì)計(jì)材料，虛增1999年利潤(rùn)，以達(dá)到配股需要的條件。
張傳勝采取原材料少列生產(chǎn)成本多轉(zhuǎn)在建工程、原材料少轉(zhuǎn)生產(chǎn)成本、在產(chǎn)品少轉(zhuǎn)生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用在山東巨力集團(tuán)列支的方式，虛增1999年度利潤(rùn)約1.61億元。2000年，王清華安排利用上述虛假的會(huì)計(jì)材料，編制配股申請(qǐng)材料，并在制作的配股說(shuō)明書(shū)中編造虛假內(nèi)容，騙取了配股資格。
法院認(rèn)為，山東巨力編造虛假會(huì)計(jì)資料虛增利潤(rùn)，并在配股說(shuō)明書(shū)中編造重大虛假內(nèi)容，欺詐發(fā)行股票，非法募集資金數(shù)額巨大；王清華系山東巨力直接負(fù)責(zé)的主管人員，張傳勝系山東巨力其他直接責(zé)任人員，其行為均已觸犯了《中華人民共和國(guó)刑法》第160條，應(yīng)以欺詐發(fā)行股票罪予以刑罰。
山東巨力3月29日發(fā)布的公告顯示，山東巨力在案發(fā)前對(duì)其虛增的大部分利潤(rùn)已作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了調(diào)整，這使得此前市場(chǎng)對(duì)其需要追溯調(diào)整1.61億元虛增利潤(rùn)，并相應(yīng)調(diào)減公司凈資產(chǎn)的擔(dān)心將大為減輕。
據(jù)了解，2003年7月，山東巨力曾對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行全面清查，發(fā)現(xiàn)公司原料少轉(zhuǎn)成本金額10439.28萬(wàn)元，庫(kù)存商品盤(pán)虧金額2047萬(wàn)元，未入賬的應(yīng)付票據(jù)及其他應(yīng)收款9700萬(wàn)元，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求，山東巨力在2003年年報(bào)中已對(duì)上述重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正。公司有關(guān)人士表示，這意味著1.61億元虛增利潤(rùn)中已有12486.28萬(wàn)元在以往年度被糾正，本次判決對(duì)公司凈資產(chǎn)值的沖減將大大減輕。
據(jù)負(fù)責(zé)審理此案的奎文區(qū)法院刑事庭庭長(zhǎng)介紹，宣判前，張傳勝已被羈押，王清華取保候?qū)彙Ｄ壳吧胁恢郎綎|巨力和兩位被告人是否提請(qǐng)上訴。
呼吁嚴(yán)刑峻法
從2003年1月至2004年底，上市公司高管違規(guī)暴露高潮迭起，共有奧園發(fā)展、啤酒花等10位上市公司高管外逃，卷走資金或造成資金黑洞近百億元。進(jìn)入2005年，高管違規(guī)問(wèn)題愈演愈烈，截至3月下旬，已有東北高速、山東巨力、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)、深圳機(jī)場(chǎng)等十多家上市公司高管落馬。
在上海錦天城律師事務(wù)所嚴(yán)義明律師看來(lái)，雖然刑法介入為證券法規(guī)帶來(lái)一些新意，但證券民事法規(guī)仍然需要很大的提升。
嚴(yán)義明曾代理過(guò)多起證券民事侵權(quán)案件。他認(rèn)為，投資者是最終的受害人，一些虛假陳述案例中投資者損失慘重，他們?cè)诿袷沦r償方面還有很長(zhǎng)的路要走。嚴(yán)義明呼吁在國(guó)內(nèi)盡早建立股東代表訴訟制度，讓受損股東代表對(duì)違規(guī)大股東及相關(guān)董事提出訴訟，使其承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
他強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在對(duì)證券違規(guī)的判罰存在明顯的“法不當(dāng)過(guò)”。上市公司高管在違規(guī)過(guò)程中造成的影響很大，投資者損失也很大，但往往最后的判決或懲罰抵不過(guò)他造成的“過(guò)”。要真正發(fā)揮證券法規(guī)的作用，還需嚴(yán)刑峻法。
有關(guān)人士認(rèn)為，內(nèi)地司法界在此方面應(yīng)學(xué)習(xí)香港。近幾年來(lái)，內(nèi)地上市公司高管出現(xiàn)問(wèn)題后，司法介入的速度較慢，結(jié)案后又很少有高管受到嚴(yán)懲。在他們看來(lái)，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)案件量刑往往是從輕處理，且處理時(shí)效性往往滯后很多，執(zhí)行不利；香港則從嚴(yán)、從重、從快，無(wú)論是“虎山行”還是“臥龍行動(dòng)”，都給證券市場(chǎng)帶來(lái)震懾。
編輯：林彥婷
