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2005年“錢往哪里投”
2005年我們靠投資什么來充實我們的錢袋———放棄單打一的模式，做一個合適的投資組合。在這個組合中應該有一部分用來作保本投資，另一部分獲取穩(wěn)健的收益，也許還可以有一部分以高風險為代價博取更高的收益———這就是我們所說的理財。
2005年宏觀經濟格局中哪
些變化會影響我們的生活？我們不可能給你智慧，也不可能給你眼光，只是希望在你前瞻性地發(fā)現(xiàn)被市場忽略的潛在投資熱點時能給你提供一點點幫助。
■雞年人民幣理財：該從哪里下手？
剛剛過去的猴年，被不少人稱為中國人的“理財元年”。由于物價水平走高、人民幣和美元加息、國際金價升至16年來的最高點……與“錢”有關的消息接連不斷，金融機構趁勢推出的理財產品也賣出了300億，投資者都對“理財”投入了前所未有的熱情。
不過，更多的人則把希望寄托在已經到來的雞年，甚至有業(yè)內人士宣稱，“真正意義上理財時代的到來，將從2005年開始�！币驗槌巳嗣駧艆R率、利率有可能變動帶來的更多機會外，不少投資者經過去年一年的摔打，已具備一定的理財知識，并開始注重理財?shù)恼w規(guī)劃，這些都將讓他們在雞年大展身手。
■加息預期“左右”雞年人民幣理財收益率
影響今年人民幣理財收益率的最大政策因素無疑是“人民幣今年會不會加息”，作為重要的“杠桿”之一，利率不僅是調整宏觀經濟的重要手段，同樣會對我們的“錢袋子”起到關鍵作用。
目前國內外不少權威機構和學者對人民幣是否升息進行了預測，就連加息的幅度也有多個“版本”。匯豐中國區(qū)經濟研究及投資策略高級經濟師屈宏斌在接受本報記者采訪時預測，2005年，國內原材料價格上漲仍有可能，整體經濟的通貨膨脹壓力并未得到有效緩解。另外，美聯(lián)儲一直在不斷加息，這也給中國人民銀行的升息創(chuàng)造了良好的外部空間。
當然，2005年是否加息，關鍵還是看中國宏觀經濟運行走勢，以及中國貨幣政策制定者的決策。中國人民銀行副行長李若谷日前在出席瑞士達沃斯“世界經濟論壇2005年年會”時的一段話，則給人們留下了不少想象空間。他說：“盡管去年中國經濟增長達9.5%，但沒有跡象顯示經濟有嚴重過熱情況，因此暫時沒有必要加息。不過，如果有必要，央行會采取進一步行動�！�
對于拿出“真金白銀”來理財?shù)氖忻駚碚f，不管2005年人民幣是否加息，在投資時都應該預留出升息空間，即投資、購買各種理財產品或者進行組合搭配時，收益率的“下限”最好高于同期存款利率0.5％個百分點之上，這樣即便央行加息，也可以減少因為加息帶給理財?shù)娘L險。
值得投資者注意的是，人民幣依舊面臨的升值壓力、銀行建立基金公司的“開閘放水”等其他因素也有可能影響到人民幣理財收益。中行的一位人士就曾向記者表示，幾年前，人民幣理財?shù)淖罴淹緩街痪褪前讶嗣駧艙Q成美元、澳元等境外貨幣，然后獲取這些貨幣的高利率。不過現(xiàn)在情況已經截然不同，由于美元持續(xù)貶值，去年年底結匯的人是以往的四到五倍�！耙酝藗冊�
尋思‘要不要把人民幣換成美元’，現(xiàn)在不少人考慮的卻是‘要不要把美元換成人民幣’，所以大家在進行人民幣理財時，也應密切關注2005年可能出現(xiàn)的匯率變化�！�
■雞年銀行人民幣理財還將“亂戰(zhàn)”
從去年10月份光大銀行率先推出人民幣理財產品以來，已有招商、華夏、中信、民生、興業(yè)等多家股份制銀行紛紛跟進，尤其引人注目的是，工行、建行和中行也已經在春節(jié)前加入了理財陣營，農行也將于春節(jié)后快速跟上。與七八家股份制銀行去年四個月賣掉300億人民幣理財產品相比，四大銀行的加入顯得更有氣勢，建行曾創(chuàng)造了一天銷售20個億的新紀錄。難怪有業(yè)內人士估計，今年銀行人民幣理財產品將輕松突破1000億“大關”，甚至更高。
儲蓄在各家銀行之間“大搬家”的同時，人民幣理財產品收益率也從最初的一年收益率2.6%左右一路攀升到3.15％，已經比一年期銀行存款利率2.25％高出0.9％個百分點。銀行“亂戰(zhàn)”人民幣理財產品，也讓最初的定期存款與理財產品四六開、三七開，到如今的無須搭配任何存款，投資者得到越來越多的實惠。
2005年的人民幣理財收益是否還會再次攀升？記者咨詢了多家銀行個人金融部的有關負責人后發(fā)現(xiàn)，人民幣理財產品收益上漲空間并不大。因為理財產品主要是投向央行票據(jù)或者國債領域，目前一年期央行票據(jù)的收益率在3.2%左右，加上產品設計所耗費的人工成本，一年3.15％的收益率幾乎已經探到人民幣理財?shù)氖找妗吧舷蕖�。要想讓收益再往上躥，只有寄希望于央行票據(jù)利率水平的提高，而這又與貨幣供應量、人民幣是否加息等因素緊密相連，目前尚充滿著眾多未知數(shù)。
“在人民幣理財收益保持一定水平的前提下，銀行將在產品功能和期限上大做文章�！惫獯筱y行資金部代客業(yè)務處處長張旭陽曾預測，2005年的人民幣理財市場上，將出現(xiàn)更多主題性的理財產品，例如教育、養(yǎng)老理財，同時搭配不同期限的產品組合，為特定人群量身定做理財規(guī)劃。(王旭)
特約編輯：舒薇霓
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